So investieren Sie in Rohstoffe

Rohstoffe werden als Bestandteil eines Anlageportfolios oft übersehen, da viele Finanzberater nur Allokationen in Aktien und Anleihen (oder Fonds, die diese beiden Anlageklassen halten) empfehlen. Einige Experten argumentieren jedoch, dass Anleger eine weitere Diversifizierung ihrer Portfolios benötigen, um das Risiko zu reduzieren und die Renditen zu glätten.

Und hier kommt das Investieren in Rohstoffe ins Spiel. Rohstoffe wie Edelmetalle, Öl, landwirtschaftliche Produkte und mehr bewegen sich auf der Grundlage ihrer eigenen, hochspezifischen Branchenbedingungen. Das kann sie zu attraktiven Trades machen, wenn Sie Ihr Portfolio diversifizieren möchten.

Folgendes sollten Sie beachten, wenn Sie sich fragen, wie Sie mit der Investition in Rohstoffe beginnen können, einschließlich verschiedener Möglichkeiten, in diesen Bereich zu investieren, und ein paar Dinge, auf die Sie dabei achten sollten.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in Rohstoffe zu investieren, bei denen es sich um Rohstoffe handelt, die entweder direkt, beispielsweise in Lebensmitteln, oder indirekt zur Herstellung eines anderen Produkts verwendet werden. Öl ist ein Rohstoff, der zur Herstellung vieler verschiedener Waren und Dienstleistungen verwendet wird. Fluggesellschaften geben enorm viel Geld für den Treibstoff ihrer Flugzeuge aus und der Ölpreis kann einen großen Einfluss auf die Rentabilität einer Fluggesellschaft haben.

Sie können auf verschiedene Weise in Rohstoffe investieren, unter anderem durch den Kauf physischer Güter wie Gold oder durch den Kauf von ETFs, die bestimmte Rohstoffindizes abbilden. Sie können auch Aktien von rohstoffbezogenen Unternehmen wie Öl- und Gasproduzenten oder Edelmetallabbauunternehmen kaufen. Rohstoffe können sehr volatil sein. Informieren Sie sich daher unbedingt über die Risiken, die Sie eingehen, bevor Sie eine Investition tätigen.

Sie können von Rohstoffen auch profitieren, indem Sie Terminkontrakte nutzen, bei denen es sich um eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer Ware zu einem bestimmten Preis und Datum handelt. Mit Terminkontrakten können Sie viel Geld verdienen, wenn Sie mit dem zugrunde liegenden Rohstoffpreis richtig liegen, aber Sie können auch viel verlieren. Stellen Sie sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken verstehen, damit Sie die Möglichkeit eines Margin Calls und anderer Ereignisse, die sich auf den Erfolg Ihres Handels auswirken können, vermeiden oder sich dessen zumindest bewusst sein können.

Anleger reden vielleicht über Rohstoffe, als wären sie eine Sache, doch Rohstoffe bestehen aus Dutzenden verschiedener Produkte, und jedes Produkt richtet sich nach seinem eigenen spezifischen Angebot und seiner eigenen spezifischen Nachfrage.

Zu den am häufigsten gehandelten Rohstoffen gehören:

Edelmetalle (Gold, Silber, Platin usw.)

Öl

Erdgas

Mais

Weizen

Sojabohnen

Vieh

Schweine

Holz

Wenn Sie also nach Rohstoffen suchen, in die Sie investieren möchten, ist es wichtig, sich auf die spezifischen Faktoren zu konzentrieren, die jeden einzelnen Rohstoff beeinflussen. Wenn beispielsweise der Futures-Preis für Gold steigt, kann dies auf eine Vielzahl unterschiedlicher Angebots- und Nachfrageprobleme zurückzuführen sein, die beispielsweise nichts mit Erdgas oder Schweinen zu tun haben.

Daher kann es komplexer sein, zu lernen, wie man in Rohstoffe investiert, als der Sammelbegriff vermuten lässt.

In der Rohstoffindustrie dreht sich alles um Angebot und Nachfrage. In jeder einzelnen Rohstoffindustrie ist das Produkt weitgehend das gleiche. Weizen ist Weizen, Rinder sind Rinder. Aus diesem Grund sind alle Produzenten Preisnehmer und in normalen Zeiten nicht in der Lage, die Preise zu diktieren. Viele Rohstoffindustrien sind Paradebeispiele für sogenannte Branchen mit vollkommenem Wettbewerb, in denen viele Käufer ein undifferenziertes Produkt verlangen und die Lieferanten nicht in der Lage sind, differenzierte Produkte anzubieten.

Was also zu Preisschwankungen führt, sind Ungleichgewichte bei Angebot und Nachfrage, die aus vielen Gründen auftreten können. Die Preise können steigen, wenn die Nachfrage steigt oder das Angebot eingeschränkt wird. Einer der bemerkenswertesten Fälle waren die Schnittholzpreise, die im Jahr 2021 in die Höhe schnellten, da die Versorgung nach der Schließung im Zuge der allgemeinen COVID-Wirtschaftsabschwächung nicht wieder vollständig möglich war.

Wenn jedoch die Nachfrage zurückgeht oder das Angebot zurückkommt, können die Preise auf das vorherige Niveau fallen oder sogar sinken. Dieser Rückgang ist auch bei Schnittholz zu verzeichnen, da das Angebot zurückkommt und sich die Situation normalisiert.

Um in Rohstoffe zu investieren, muss man die Angebots-Nachfrage-Situation verstehen, wissen, wohin sie geht und wie schnell sie dorthin gelangen wird. Die Preise können schnell steigen und fallen und halten oft nicht an. Wie das alte Sprichwort sagt: „Hohe Preise sind das Heilmittel gegen hohe Preise.“ Das heißt, wenn Lieferanten durch Produktionssteigerungen hohe Preise erzielen können, werden sie dies tun, und die Preise werden schließlich auf das typische Niveau sinken.

Da Unternehmen in der Rohstoffindustrie Preisnehmer sind, gewinnen hier diejenigen Unternehmen, die zu den niedrigsten Kosten produzieren. Sie erwirtschaften den höchsten Gewinn pro Einheit, und selbst wenn der Preis des Rohstoffs sinkt, können sie bestehen bleiben, solange der Markt geöffnet ist.

Im Allgemeinen sind diejenigen Unternehmen am prekärsten, die zu hohen Kosten produzieren. Wenn die Preise fallen, werden sie nicht in der Lage sein, mit Gewinn zu produzieren, und sie können nicht mehr auskommen, weil sie den Preis nehmen. Sie könnten also irgendwann bankrott gehen, wenn sich die Branche nicht schnell genug erholt.

Wenn Sie mit dem Preis des Rohstoffs selbst handeln, sind Sie möglicherweise gegenüber den einzelnen Produzenten ambivalent, doch wenn die Versorgung ausfällt, könnte dies dazu beitragen, die Preise in die Höhe zu treiben.

Im Laufe der Zeit neigen die Rohstoffpreise dazu, sich einem Gleichgewichtspreis anzunähern, der Nachfrage und Angebot in Einklang bringt. Kurzfristig sind die Rohstoffpreise jedoch volatil und neigen dazu, sowohl nach oben als auch nach unten über diesen Gleichgewichtspreis hinauszuschießen. Daher kommt es häufig zu Überkorrekturen auf den Märkten, da die Produzenten eingreifen, um ein Angebotsdefizit zu beheben. Aber dann könnten sie bleiben, um ihre Investition wieder hereinzuholen, und am Ende zu lange bleiben – was den Rohstoffpreis unter ein nachhaltiges Niveau drücken würde.

Daher sind Preisspitzen und sogar massive Rückgänge oft nur von kurzer Dauer. Die Spitzen führen dazu, dass Randlieferanten online gehen, während spätere Rückgänge die Randlieferanten verdrängen.

Volatilität – Rohstoffpreise können extrem volatil sein und Ihr Portfolio großen Preisschwankungen ausgesetzt sein. Die Volatilität kann eine Chance sein, ist aber auch ein großes Risiko.

Spekulativ – Wenn Sie darauf hoffen, ausschließlich vom Preis eines Rohstoffs zu profitieren, dann spekulieren Sie und investieren nicht. Ihr Vermögenswert erzeugt keine zugrunde liegenden Cashflows, was bedeutet, dass Ihr Gewinn vollständig vom Preis des Rohstoffs abhängt.

Geopolitische Ereignisse – Rohstoffe sind geopolitischen Ereignissen auf der ganzen Welt in einzigartiger Weise ausgesetzt. Beispielsweise stiegen die Öl- und Erdgaspreise nach der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022.

Wetter – Die Rohstoffpreise werden auch von den Wetterbedingungen rund um den Globus beeinflusst. Wenn schlechtes Wetter die Wachstumsbedingungen eines Rohstoffs beeinträchtigt, kann das Angebot darunter leiden, was zu einem Preisanstieg führt.

Konzentration – Rohstoffinvestitionen bedeuten oft, dass Sie stark vom Preis eines einzelnen Vermögenswerts wie Öl oder Gold abhängig sind. Es gibt Möglichkeiten, Ihr Engagement etwas zu diversifizieren, aber Sie sind nicht vollständig geschützt, wenn der Preis des Rohstoffs fällt.

Anleger und Händler, die Geld in Rohstoffe investieren möchten, können die Produkte selbst, Terminkontrakte, Aktien der sie produzierenden Unternehmen und sogar ETFs kaufen.

Der Kauf von Rohstoffen über den Terminmarkt ist möglicherweise die bekannteste Methode, in sie zu investieren, auch wenn dies nicht die einfachste ist. Futures sind eine risikoreiche und lohnende Möglichkeit, auf einen bestimmten Rohstoff zu spekulieren, und das ist es, was einige Hardcore-Händler in diesen Bereich lockt.

Mit Futures können Sie relativ wenig Geld einsetzen, um einen Kontrakt zu eröffnen, und Sie können die Kraft der Hebelwirkung nutzen, um schnell ein Vermögen zu gewinnen (oder zu verlieren). Solange der Handel nach Ihren Wünschen verläuft, müssen Sie nicht einmal mehr für den Vertrag bezahlen, was es zu einer kosteneffizienten Möglichkeit zum Spekulieren macht.

Risiken: Solange sich der Handel in Ihre Richtung entwickelt, ist alles in Ordnung. Wenn sich der Handel jedoch zu Ihren Ungunsten entwickelt (unterhalb Ihrer Wartungsmarge), müssen Sie weiterhin Geld hinzufügen, um ihn offen zu halten. Sie können also schnell viel Geld verdienen – das ist der Reiz für Händler –, obwohl Sie es genauso schnell verlieren können.

Es ist auch möglich, die physischen Güter direkt zu besitzen, obwohl Sie einige – Schweine, Rinder und Öl – wahrscheinlich nicht direkt besitzen möchten. Stattdessen sind Rohstoffe wie Edelmetalle bei denjenigen beliebt, die die Metalle tatsächlich besitzen und sich gegen Inflation absichern möchten.

Sie können Goldbarren auf verschiedene Weise erwerben, unter anderem über Online-Händler oder Pfandleihhäuser, oder Sie können Gold- und Silbermünzen zum Barrenwert kaufen. Sie sollten beim Kauf darauf achten, dass Sie sich dem Spotpreis annähern, und vermeiden, für Münzen den Sammlerwert zu bezahlen.

Risiken: Das größte Risiko beim direkten Besitz von Edelmetallen besteht darin, dass sie gestohlen werden könnten. Sie sollten daher sicherstellen, dass alles Wesentliche vollständig geschützt ist. Ihre Investition kann auch dann geschmälert werden, wenn Sie es eilig verkaufen müssen, insbesondere an einen Händler. Es kann schwierig sein, den vollen Marktwert Ihrer Goldbarren oder Münzen zu ermitteln, daher müssen Sie sich möglicherweise mit dem zufrieden geben, was Sie im Moment richtig bekommen können.

Wenn Sie direkt in physische Rohstoffe investieren möchten, ohne sich die Mühe machen zu müssen, die Waren tatsächlich zu besitzen oder auf dem Terminmarkt zu handeln, haben Sie die Möglichkeit, über ETFs in diese zu investieren.

ETFs bieten eine bequeme Möglichkeit, eine Position in einem Rohstoff oder einer Gruppe davon einzugehen.

Sie könnten beispielsweise einen ETF kaufen, der Gold, Öl oder sogar eine Kombination aus Rohstoffen besitzt. So können Sie möglicherweise ein „reines“ Engagement in einem Rohstoff mit der Einfachheit eines ETFs verbinden.

Der große Vorteil hierbei besteht darin, dass Sie direkt von der Rohstoff- und Marktpreisgestaltung profitieren, sodass Sie wahrscheinlich den besten Preis für Ihre Bestände erzielen, wenn es an der Zeit ist, sie zu verkaufen.

Und diese ETFs ermöglichen es Ihnen, das größte Risiko des Besitzes physischer Rohstoffe, die Gefahr eines Diebstahls und möglicherweise auch die Kosten für deren Lagerung, je nach Rohstoff, zu umgehen.

Risiken: Mit ETFs sind Sie an den Rohstoffpreisen beteiligt, die sehr volatil sein können, noch stärker als die Aktienkurse. Und da der Rohstoff selbst keinen Cashflow generiert, ist Ihre optimale Rendite die Rendite des Rohstoffs abzüglich des Preises des Fonds selbst.

Wenn Sie keine physischen Rohstoffe besitzen möchten (vielleicht weil diese nicht unbedingt einen Cashflow generieren), können Sie sich für Rohstoffproduzenten entscheiden und trotzdem in der Lage sein, zu gewinnen, wenn die Rohstoffpreise steigen.

Aktionäre und Produzenten können auf zwei Arten profitieren. Erstens steigt der Gewinn des zugrunde liegenden Unternehmens normalerweise, wenn der Preis des Rohstoffs steigt. Zweitens kann das Unternehmen die Produktion im Laufe der Zeit steigern, um den Gewinn zu steigern. Sie haben also zwei Möglichkeiten, Rohstoffe für sich arbeiten zu lassen.

Risiken: Rohstoffproduzenten sind oft riskante Investitionen. Rohstoffindustrien unterliegen Boom- und Bust-Zyklen und Unternehmen benötigen viel Kapital. Der Kauf einzelner Aktien erfordert viel Arbeit und Analyse, und die Investition in einige wenige Aktien ist riskanter als der Kauf einer diversifizierten Gruppe von Aktien. Wenn Sie also diesen Weg gehen, möchten Sie das Unternehmen und die Branche genau verstehen.

Eine Möglichkeit, ein diversifiziertes Engagement in Rohstoffproduzenten zu erlangen, besteht darin, einen ETF zu kaufen, der ein Portfolio dieser Rohstoffproduzenten besitzt. Sie profitieren von den Vorteilen der Diversifizierung und können möglicherweise einen gezielten Kontakt zu Herstellern eines bestimmten Rohstoffs aufbauen. Sie könnten beispielsweise einen Goldminen-ETF kaufen, von den Vorteilen der Cashflow-Produzenten profitieren und auch auf den steigenden Goldpreis wetten.

Risiken: Wenn sich Ihr ETF auf einen bestimmten Rohstoff konzentriert, beispielsweise auf Ölproduzenten, sind Sie zwar diversifiziert, aber eng. Das heißt, Sie sind nicht überbewertet in einem einzelnen Unternehmen, aber wenn der Ölpreis fällt, wird Ihnen diese Art der Diversifizierung nicht so viel Schutz bieten wie eine breite Diversifizierung. Aber das ist die Kehrseite des Versuchs, eine „reine“ Präsenz bei Herstellern eines bestimmten Rohstoffs zu erlangen.

Wenn Rohstoffe keinen Cashflow generieren und Preisspitzen oft nur von kurzer Dauer sind, was genau finden Anleger und Händler dann interessant an ihnen? Hier sind einige der Hauptgründe, warum sie so beliebt sind:

Inflationsschutz. Rohstoffe können Ihrem Portfolio Inflationsschutz bieten, da die Preise solcher „harten Vermögenswerte“ im Laufe der Zeit aufgrund der Inflation steigen können.

Geringe Korrelation zu anderen Vermögenswerten. Die Preise von Rohstoffen schwanken oft aus ganz anderen Gründen als die Gesamtwirtschaft und hängen von Faktoren ab, die für jeden Rohstoff spezifisch sind. Daher korreliert ihre Performance weniger mit der von Aktien und Anleihen. Da Rohstoffe weniger mit anderen Anlageklassen korrelieren, können sie zur Diversifizierung eines Portfolios eingesetzt werden, wodurch das Risiko verringert und die Rendite ausgeglichen wird.

Absicherung gegen andere Investitionen. Der Besitz eines Rohstoffs kann die Risiken Ihrer anderen Anlagen verringern. Wenn Sie beispielsweise ein Unternehmen wie eine Fluggesellschaft besitzen, das möglicherweise stark vom Ölpreis abhängig ist und bei einem Anstieg des Ölpreises sinken würde, können Sie Öl direkt besitzen und dabei helfen, dieses Portfoliorisiko auszugleichen.

Die Investition in Rohstoffe kann Ihrem Portfolio eine gewisse Diversifizierung verleihen, obwohl viele – vielleicht die meisten – Portfolios dies ohne zusätzliches Engagement bedenkenlos tun können, wenn sie bereits breit diversifiziert sind. Wenn Sie jedoch lernen möchten, wie man Rohstoffe kauft, haben Sie viele Möglichkeiten, in das Spiel einzusteigen. Stellen Sie jedoch sicher, dass Sie die Risiken und Chancen jedes Ansatzes verstehen. Und denken Sie daran, dass Preisspitzen oft nur von kurzer Dauer sind, sodass Rohstoffe möglicherweise keine guten Buy-and-Hold-Investitionen sind.

Redaktioneller Haftungsausschluss: Allen Anlegern wird empfohlen, ihre eigenen unabhängigen Recherchen zu Anlagestrategien durchzuführen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Darüber hinaus werden Anleger darauf hingewiesen, dass die Wertentwicklung eines Anlageprodukts in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Preissteigerungen darstellt.

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